在刚刚过去的1月份，中国AH上市的乘用车企业股价普遍遇冷。
Wind统计数据显示，在第一财经记者统计的23家主要上市乘用车企中，超七成公司股价在今年1月录得下跌，呈现“开门黑”态势，反映出当前汽车行业竞争加剧与市场情绪的变化。
数据显示，股价下跌的乘用车企有17家。其中，海马汽车（000572.SZ）以超过15%的跌幅领跌板块。
股价的深度回调，很大程度上反映了市场对于海马汽车缺乏主流新能源车型、销量持续低迷、转型前景不明的传统车企的担忧。海马在行业快速迭代中面临严峻挑战。
另外，市场热门公司赛力斯（601127.SH）同样出现了大幅调整，1月份股价下跌13.95%，对比其2025年9月底的股价高点，股价已经跌去约四成。
尽管赛力斯与华为合作的问界系列车型销量表现亮眼，但赛力斯对于华为的依赖，成为市场对这家公司担忧的原因之一。随着华为的智驾资源和能力正在覆盖市场上更多的车型，赛力斯的竞争优势将受到进一步的挑战。
此外，零跑汽车（9863.HK）、蔚来（9866.HK）、小鹏汽车（9868.HK）等新势力，以及长城汽车（601633.SH）、广汽集团（2238.HK）、上汽集团（600104.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、吉利汽车（0175.HK）等传统巨头，股价均出现不同幅度的下跌，凸显了行业竞争白热化背景下，市场情绪的普遍谨慎。
理想汽车-W（2015.HK）虽然在1月出现了超过4%的涨幅，但公司股价已经在1月21日下探至61.15港元的低点，回吐了公司三年来的所有涨幅。
江淮汽车区间涨幅超过10%，表现最为抢眼。2025年12月，尊界S800交付量/上险量为4376辆，环比增长104%，稳居70万元以上超豪华轿车市场榜首。但值得注意的是，江淮汽车目前仍处于亏损状态，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润-16.8亿元，扣非净利润为-24.7亿元。
此外，比亚迪股份（港股）与东风集团股份也实现了小幅上涨。
业内分析认为，年初乘用车板块股价大面积调整，主要受到汽车行业盈利能力和销量预期等因素影响。
最新数据显示，2025年1~12月行业销售利润率降至4.1%，创下历史新低。其中12月1.8%的利润率更是创下近期低点，环比下降2.6个百分点，同比下降2.3个百分点。
乘联分会数据显示，今年1月1～18日全国乘用车厂家批发74万辆，同比下降35%，环比下降30%；同期市场零售67.9万辆，同比下降28%，环比下降37%。
新年伊始，多家车企通过优惠促销或直接降价争夺市场份额，加剧了市场对行业整体盈利能力承压的担忧。此次股价大面积“开门黑”，也预示着今年汽车行业的竞争将异常激烈。
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葛慧
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